MW ASSET MANAGEMENT – MW Gestion

Visite de site – Marans – France

Découvrez la visite du site de la société Catana Group avec le gérant de notre fonds MW Multi-Caps Europe.

Visites de sites du 4 au 7 juillet 2022

Voici le compte-rendu de nos dernières visites en Allemagne après la rencontre de nos gérants actions avec le management de 5 sociétés allemandes.

Visite de site –Wettenberg – Allemagne

Découvrez la visite du site de la société PVA Tepla avec notre gérant actions Vinzent Sperling.

Guerre en Ukraine – Point sur les fonds actions MW au 1er mars 2022

Face aux récentes évolutions géopolitiques, l’équipe de gestion actions souhaite vous faire un point sur les fonds MW Actions Europe et MW Multi-Caps Europe.

L’information la plus importante : l’exposition directe des deux fonds à l’Ukraine et à la Russie est très limitée.

Pour cette raison, seulement des ajustements mineurs aux portefeuilles ont été nécessaires pendant ces deux dernières semaines (par exemple, MW Multicaps a cédé sa position en Uniper, qui est exposé à la Russie et dépend des livraisons de gaz russe).

Tandis qu’il est plus difficile de quantifier l’exposition indirecte des sociétés détenues dans les portefeuilles, il est opportun de rappeler que la grande majorité de ces entreprises ont du pricing power, elles peuvent passer des hausses de coûts à leurs clients via des augmentations de prix. L’inflation et la hausse des coûts ont d’ailleurs été de loin les sujets le plus discutés lors des plus de 60 conférences téléphoniques auxquelles nos gérants ont participé depuis le début de l’année. En général, nos sociétés réussissent très bien à gérer cette situation. La majorité des entreprises présentes dans nos portefeuilles a publié des bons résultats pour l’années 2021 (et souvent des résultats jamais atteints), souvent combinés avec des prises de commandes records, ce qui laisse présager un avenir favorable.

Les deux secteurs qui ont le plus souffert dans le contexte de la crise ukrainienne sont le secteur bancaire et le secteur de l’automobile. En vertu de notre process de sélection de titres très stricte, ces deux secteurs ne sont guère présents dans nos portefeuilles.

La hausse de l’inflation pousse le marché à anticiper des hausses de taux, ce qui est le deuxième facteur qui a pesé sur la performance de nos fonds en ce début de l’année. Or, il faut savoir, que l’impact direct des hausses de taux sur les sociétés dans nos portefeuilles sera très limité, car, en moyenne, leur niveau d’endettement est faible. Souvent elles affichent même une trésorerie nette positive. En revanche, l’impact des taux d’intérêt plus élevés peut impacter la valorisation des sociétés à court terme. Nous pensons cependant, que cet effet sera plus que compensé à long terme par la croissance et la création de valeur des sociétés sélectionnées pour nos portefeuilles.

Comme principe de base, nous cherchons à investir dans des sociétés fondamentalement saines, qui sont exposées à des facteurs de croissance structurels. La majorité des entreprises présentes dans nos portefeuilles bénéficie ainsi des « mégatrends » comme la digitalisation (big data, internet des objets, intelligence artificielle …) ou les changements démographiques. Nous croyons que les investissements liés à ces thèmes ne seront pas arrêtés ou interrompus par la crise ukrainienne ou par des hausses des taux.

En nous appuyant sur notre approche fondamentale de sélection de titres, nous cherchons à investir dans des gagnants à long terme (des exemples bien connus sont LVMH, ASML (machines pour produire les semi-conducteurs), Kering (détient Gucci…), Ferrari, Moncler, Sixt (loueur de voitures), Microsoft, Apple, Nvidia (plus important fabricant de cartes graphiques pour les ordinateurs) ; et nous essayons de ne pas nous laisser submerger ou désorienter par la volatilité à court terme du marché.

Il est important pour nous de comprendre ces sociétés, de connaitre leurs dirigeants et de faire le point régulièrement avec elles.

Nous suivons les développements de nos investissements quotidiennement, afin que les investisseurs de nos fonds puissent bénéficier de leur création de valeur à long terme.

Nous sommes confiants sur la revalorisation des actions détenues qui ont baissé par craintes de progression de taux d’intérêt et non à cause de déceptions liées à leur business. A ce stade, nous ne voyons pas de raison de modifier notre modèle de sélection de valeurs.

Rédigé le 1er mars 2022

Distribution de nos fonds en Allemagne – Vertrieb unserer Fonds in Deutschland

Depuis la mi-mars 2021 nos fonds MW Obligations Internationales et MW Actions Europe Part CIP sont distribués en Allemagne.

Seit Mitte März 2021 werden die Anteilsklassen CIP unserer Fonds MW Obligations Internationales und MW Actions Europe in Deutschland vertrieben.

Nous mettons à disposition des investisseurs allemands les informations ci-après :

Für unsere deutschen Investoren stellen wir die folgenden Informationen zur Verfügung :

24 janvier 2020 – Avis aux actionnaires de la SICAV MW Asset Management

Par le présent avis, il est notifié aux actionnaires que le Conseil d’Administration de la Sicav MW Asset Management a décidé d’apporter les modifications suivantes qui s’appliqueront à partir du 24 février 2020 :

Le calcul de VNI du fonds MW Obligations Internationales sera effectué quotidiennement et non plus de façon hebdomadaire.
L’indice de référence FTSE MTS Eurozone Government Bond 3-5Y du fonds MW Obligations Internationales sera remplacé par l’indice Bloomberg – Barclays Euro Aggregate Corporate 3 – 5 ans
L’indice de référence OAT 10 ans + 200 points de base du fonds MW Rendement sera remplacé par l’indice Euro Short Term Rate +100 points de base

Pour en savoir plus lire l’avis aux actionnaires ci-après

Avis aux actionnaires au 24 janvier 2020

Lancement du fonds MW Multi-Caps Europe

MW Gestion lance en septembre 2018 un nouveau fonds actions, MW Multi-Caps Europe, compartiment de la Sicav Luxembourgeoise MW Asset Management, afin d’étoffer son offre de produits en gestion collective.

La gestion de ce fonds actions offre une grande souplesse dans la gestion puisqu’il permet d’une part d’investir dans des sociétés de taille diverses, petites et grandes, sans obligation de détenir une part importante de ses investissements dans l’une ou l’autre catégorie.

Aussi, le gestionnaire du fonds, tout en assurant à l’investisseur l’éligibilité du fonds au PEA en investissant dans des titres de l’Union Européenne, peut investir 25% de ses actifs dans des titres de sociétés de l’OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) ainsi que sur les marchés émergents.

Ce fond n’est pas commercialisé en France. Seuls, les clients professionnels français et étrangers (institutionnels, clients en gestion sous-mandat) et les résidents luxembourgeois peuvent y souscrire.

Télécharger le DICI du fonds

MW Multi-Caps Europe (version française)

MW Multi-Caps Europe (version anglaise)

Télécharger le dernier Prospectus de la Sicav MW Asset Management

Prospectus de MW Asset Management